信托资产规模超4万亿、稳居行业第一的信托“一哥”，却因合规问题被推上风口浪尖。近日，中信信托再次领受百万级罚单，不仅暴露出其资产质量不实等传统风控漏洞，更牵出信托业屡禁不止的员工违规“拼单”顽疾。
记者注意到，这并非行业孤例，近年来已有多家信托公司因员工违规“拼单”吃下大额罚单。当监管的穿透核查从资产端直指资金前端，这家头部机构基层业务合规的死角，正被置于聚光灯下。
中信信托员工违规“拼单”被罚
11月9日，中信信托对外发布临时公告，公示北京金融监管局发布的行政处罚决定书。
罚单显示，中信信托存在四项主要违法违规行为：固有业务风险分类不准确，资产质量不实；员工违规汇集资金购买信托产品；个别高管人员未经任职资格核准提前履职；净值化管理不到位。对此，北京金融监管局对中信信托罚款175万元；对胡楠警告并罚款5万元。记者在中信信托有限责任公司2025年度报告摘要的固有资产报表中发现，胡楠署名为公司会计机构负责人。
这也是中信信托今年年内第二次受罚，今年1月，其曾因未按照规定对异议信息进行标注，被央行北京市分行罚款6万元。
在此次北京金融监管局公布的中信信托各项违规中，“员工违规汇集资金购买信托产品”尤为惹眼。这一行为在信托行业俗称“拼单”，实质是把多名达不到门槛的投资者资金归集后，以单人名义认购，借此绕过合格投资者门槛。这严重违反了投资者适当性管理规定，也是监管部门重点打击的乱象。
事实上，信托业因“拼单”被罚的情况并不罕见。2026年10月，苏州信托因内部人员违规汇集资金购买信托产品等违规行为，被罚100万元；2026年4月，华鑫国际信托因包含“内部人员违规汇集资金购买本公司信托产品”在内的13项违规行为被重罚720万元；更早之前，中诚信托也因合格投资者审查不到位、员工违规汇集资金被罚100万元。巨额罚单频出，足见监管对此类乱象的零容忍态度。
隐蔽操作致资金穿透监控存难点
早在2007年，原银监会公布的《信托公司集合资金信托计划管理办法》第十一条就要求，认购风险申明书至少应当包含“委托人应当以自己合法所有的资金认购信托单位，不得非法汇集他人资金参与信托计划”。自2026年1月1日起施行的《信托公司管理办法》第三十五条也重申了这一红线：委托人应当以合法所有的财产设立信托，不得非法汇集他人财产参与信托业务。
但为何信托行业“拼单”仍屡禁不止？苏商银行特约研究员付一夫对北京日报客户端记者表示，合格投资者门槛客观存在，门槛与收益差可能使部分投资者产生绕槛动机，“‘拼单’”多发生在个人微信、线下私下转账等系统外场景，不在公司业务系统留痕，实际出资人与合同登记委托人分离，合格投资者筛选在一定程度上被绕过。
“从管控看，销售档案往往风险测评、双录、合同齐备，但形式合规与实质合规之间仍可能存在落差；销售端对资金来源的穿透监控有待加强，员工行为管理和内控也有完善空间。”付一夫直言，由于系统外操作较为隐蔽，被发现概率存在不确定性，客观上可能削弱威慑效果。
付一夫认为，从公开罚单和业内判断来看，当下的监管信号是：穿透核查正从资产端向资金前端延伸，检查重心从“合同上写的投资者是谁”转向“钱实际从哪里来”。“由此看，仅靠合同和双录不够，还需把销售行为留痕、资金来源穿透和员工行为管理进一步嵌入流程，并逐步纠正单一销量考核。”
行业“一哥”资产质量真实性待考
除了“拼单”顽疾，此次罚单提到的“固有业务风险分类不准确、资产质量不实”同样值得警惕，这直接关系到金融机构资产质量的真实性。
记者梳理发现，近年来已有多家机构因资产分类不准确等相似表述的违规行为吃下百万级罚单。例如，陆家嘴信托曾因固有资产五级分类不准确等多项违规行为被罚420万元，华澳信托也曾因资产分类不准确、提供虚假的或者隐瞒重要事实的报表、报告等文件、资料等多项违规行为被罚400万元。
公开资料显示，中信信托注册资本112.76亿元，是我国综合实力领先的头部信托公司。2026年上半年，其归母净利润同比增长9.8％，信托资产规模升至4.15万亿元，稳居行业第一。然而，作为行业“一哥”，却在短短一年内两度被罚，且涉及员工违规拼单、个别高管未经核准提前履职等底线性问题，暴露出其在基层业务合规与内控管理上仍存漏洞。
来源：北京日报客户端
扫描二维码
下载手机客户端
