10月29日，三七互娱披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入113.66亿元，同比下降8.79%；归属于上市公司股东的净利润14.70亿元，同比下降37.29%；扣非后归母净利润11.97亿元，同比下降47.03%。
三七互娱第三季度业绩分化明显。该公司当季营业收入40.91亿元，同比增长2.93%，环比增长15.11%；但归母净利润亏损2.96亿元，同比下降131.33%；扣非后归母净利润1.81亿元，同比下降79.28%。
归母净利润转亏，主要受非经常性损益拖累。财报披露，公司间接投资企业三季度股价波动，导致公司第三季度产生5.06亿元非经常性亏损。同期非经常性损益合计为-4.77亿元，上年同期为正。该公司若只看主业，第三季度扣非归母净利润仍为盈利1.81亿元，但同比降幅接近八成。
扣非净利润下滑，则与新产品推广节奏有关。公司称，《Last Asylum: Plague》《Route: Redemption》《梦回甄嬛传》等策略、休闲品类新产品属于长周期品类，主要盈利周期可达5年至10年，但用户投入期较长，推广前期销售费用前置、收入和利润后置。第三季度上述产品表现优异，公司加大销售费用投放，营业收入提升的同时净利润有所下滑。财报显示，第三季度老产品自然下滑叠加长周期新产品阶段性投入，扣非净利润同比减少6.92亿元。
业务结构上，该公司策略、休闲品类和海外产品流水大幅提升。前三季度，该公司策略、休闲品类营业收入41.10亿元，同比增长19.60%，其中第三季度17.31亿元，同比增长58.82%。前三季度，该公司境外营业收入51.90亿元，同比增长27.02%，其中第三季度21.69亿元，同比增长59.31%。自研产品流水从上年同期35.74亿元增至49.96亿元，增幅39.80%。研发人员从年初1378人增至1667人，研发费用从5.12亿元增至6.16亿元。
现金流方面，该公司前三季度经营活动产生的现金流量净额11.99亿元，同比下降59.59%，财报称主要系营业收入下降，销售商品、提供劳务收到的现金相应减少。应收账款期末余额14.98亿元，较期初增长33.59%，主要系海外游戏业务规模扩大，应收第三方渠道平台款未到结算期；应付账款期末余额23.74亿元，较期初增长33.63%，主要系新游戏上线加大市场推广力度，应付互联网推广及流量费用增长。
从三季报看，三七互娱第三季度营收实现同比、环比双增长，策略休闲品类和海外业务流水增长明显，但扣非净利润受新产品推广费用前置影响大幅下滑。长周期新品能否在后续释放利润，仍有待四季度观察。
来源：北京日报客户端
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