本周，美联储、欧洲央行、日本央行、加拿大央行和新西兰联储都将公布利率决议，全球金融市场又步入一个备受瞩目的“超级央行周”。各大央行将如何权衡通胀与增长、给出怎样的利率安排，是当前市场核心看点，也将为后续全球货币政策走向释放重要信号。
九成概率美联储“按兵不动”
时间安排上，当地时间10月28日，美联储将公布利率决议，新西兰联储将公布货币政策审议结果，加拿大央行也将公布利率决定并发布货币政策报告；10月29日，欧洲央行将“接棒”公布政策决定；10月30日，日本央行将公布利率决议及经济活动与物价展望报告。
其中，最受关注的无疑是美联储。芝商所“美联储观察”显示，10月维持利率不变的概率约92.8%、加息25个基点的概率为7.2%；12月维持不变的概率降至19.5%，累计加息25个基点的概率升至74.8%、加息50个基点的概率为5.7%。
此外，近期多数美联储委员的表态也形成了相对统一的基调：认可通胀上行风险，不排除后续进一步收紧的选项，但近期倾向不急于连续加息。综合来看，通胀反弹、油价上行与经济就业韧性，决定美联储紧缩周期并未终结；而科技板块信用扰动、官员对仓促加息持谨慎态度、中期选举的窗口约束，共同指向美联储10月大概率维持利率不变，延至12月再度加息25个基点。
不过，不加息并不意味着没有悬念。随着美国通胀压力持续，市场更加关注美联储主席沃什在会后新闻发布会上的表态，以及美联储是否会释放12月继续加息的信号。
欧日央行维持利率几成定局
今年6月和9月，欧洲央行已先后两次加息，目前存款机制利率为2.5%。市场普遍预计，欧洲央行将在10月29日的会议上维持利率不变。
中金外汇研究研报称，能源价格近期再次涨至年内高位，欧元区通胀压力依旧，但考虑到近期由法国主权债券市场引发的波动，欧元区借贷成本的整体上升已经导致金融条件收紧，预计欧央行并不希望“火上浇油”，本月的会议上维持利率不变几乎已成定局。10月后，如果法国债市不再进一步加剧动荡，欧元区目前的通胀前景可能使得欧央行在12月再进行加息。
此外，日本央行大概率也将按兵不动。今年9月，日本央行将政策利率上调至1.25%。市场普遍预计，本次会议将维持利率不变，但投资者将重点关注日本央行是否暗示12月再次加息。
货币政策路径存在分化
面对国际油价上涨、通胀压力持续以及经济增长前景的不确定性，各主要经济体央行的货币政策路径存在分化。与美欧日央行可能选择观望不同，加拿大央行和新西兰央行本周则面临更强的加息预期。
近日出席国际货币基金组织会议的加拿大央行行长麦克勒姆接受采访时明确警告，央行将在即将到来的利率决议中被迫上调通胀预测。加上国内零售销售表现强劲，市场对加息的押注迅速增加。
市场预计，加拿大央行可能将政策利率上调至2.5%，新西兰央行也可能将利率提高至3%。不过这些仍属于会前预测，最终结果有待各家央行正式公布。
对于投资者而言，本周各大主要经济体央行决议集中落地，关注看点并不只是究竟有几家央行加息，还有决议如何影响美元、非美货币、美债、美股以及贵金属的短期方向，“超级央行周”将成为观察全球货币政策走向的重要窗口。
来源：北京日报客户端
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