强化制度机制供给，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序，10月19日，中国证监会主席吴清在2026金融街论坛年会上宣布，近期将推出4项举措。其中一项为完善违规减持处罚规则。当晚，证监会发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》（简称“新规”），向市场传递出“从严监管、精准执法”的强烈信号。
转让证券是指通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等交易或者非交易形式出让证券。新规进一步规范了“违规转让证券”的认定。根据证券性质、行为主体、行为特征、危害性大小等，新规将违规转让证券行为细分为四种类别，力求准确定性，精准执法。
四种类别分别为：“违反法律的‘在限制转让期内转让证券’”“在持有期限、卖出时间方面不符合行政法规、中国证监会规定”“在卖出数量、信息披露等方面不符合法律、行政法规和中国证监会规定”“未按规定暂停交易等收购中违规转让股票”。
新规还进一步规范“违规转让证券”的处罚，针对不同类别，差异化设置不同的裁量阶次指标，力求过罚相当。新规按照“违规转让比例+金额”双指标精准划分裁量阶次，在《中华人民共和国证券法》规定的宽泛罚款幅度内构建了更为细致的梯度标准：违规比例不足2%或金额不足4000万元的，适用从轻处罚阶次；违规比例在5%以上且金额在5亿元以上的，适用从重处罚阶次；其余情形，适用一般处罚阶次。
此外，新规还明确十余种从轻、从重等处罚情节，做到“一把尺子量到底”，有效提高类案裁量的精细化和透明度。
“充分体现穿透式监管原则。”证监会有关部门负责人在答记者问时表示，新规按照实质重于形式原则，对于实践中存在的利用“交易”“工具”等手段规避监管的绕道减持行为，依法从严打击、从重惩处。对于构成共同违法，或者转让证券且具有过错的一致行动人，依法认定为违法主体，追究行政法律责任，彻底封堵“马甲账户”“违规代持”等市场乱象。新规将自2026年12月1日起施行。
来源：北京日报客户端
扫描二维码
下载手机客户端
